A公司拟发行附认股权证的公司债券筹资,债券面值为1000元,期限5年,票面利率为6%,每年付息一次,同时.每张债券附送10张认股权证。假设目前等风险普通债券的市场利率为10%,则每张认股权证的价值为()元。
A.62.09
B.848.35
C.15.165
D.620.9
A.62.09
B.848.35
C.15.165
D.620.9
第1题
A.807.46
B.19.25
C.80.75
D.192.53
第2题
A.807.46
B.19.25
C.80.75
D.192.53
第3题
第4题
方案一:以目前股本10 000万股为基数,每10股配2股,配股价格为8元/股。
方案二:按照目前市价公开增发股票l 600万股。
方案三:发行l0年期的公司债券,债券面值为每份1 000元,票面利率为9%,每年年末付息一次,到期还本,发行价格拟定为950元/份。目前等风险普通债券的市场利率为10%。
方案四:按面值发行10年期的附认股权证债券,债券面值为每份l 000元,票面利率为9%,每年年末付息一次,到期还本。每份债券附送20张认股权证,认股权证只能在第5年末行权,行权时每张认股权证可按l5元的价格购买l股普通股。公司未来仅靠利润留存提供增长资金,不打算增发或回购股票,也不打算增加新的债务筹资,项目投资后公司总价值年增长率预计为l2%。目前等风险普通债券的市场利率为l0%。
假设上述各方案的发行费用均可忽略不计。
要求:
(1)如果要使方案一可行,企业应在盈利持续性、现金股利分配水平和拟配售股份数量方面满足什么条件?假设该方案可行并且所有股东均参与配股,计算配股除权价格及每份配股权价值。
(2)如果要使方案二可行,企业应在净资产收益率方面满足什么条件?应遵循的公开增发新股的定价原则是什么?
(3)如果要使方案三可行,企业应在净资产、累计债券余额和利息支付能力方面满足什么条件?计算每份债券价值,判断拟定的债券发行价格是否合理并说明原因。
(4)根据方案四,计算每张认股权证价值、第5年末行权前股价;假设认股权证持有人均在第5年末行权,计算第5年末行权后股价、该附认股权证债券的税前资本成本,判断方案四是否可行并说明原因。
第5题
A.大于8%,小于12%
B.大于8%,小于16%
C.大于6%,小于16%
D.大于6%,小于12%
第6题
A.认股权证都是依附于公司债券、优先股、普通股或短期票据发行的
B.认股权证筹资可能会稀释公司的每股收益
C.配股权证是确认老股东配股权的证书
D.发行认股权证可以为公司筹集额外的资金
第7题
A.附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本
B.每张认股权证的价值等于附认股权证债券的发行价格减去纯债券价值
C.附认股权证债券可以吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债权
D.认股权证行权后股价会被稀释
第8题
A.附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本
B.每张认股权证的价值等于附认股权证债券的发行价格减去纯债券价值
C.附认股权证债券可以吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债权
D.认股权证行权后股价会被稀释
第9题
A.附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本
B.每张认股权证的价值等于附认股权证债券的发行价格减去纯债券价值
C.附认股权证债券可以吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债权
D.认股权证行权后股价会被稀释
第10题
A.附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本
B.每张认股权证的价值等于附认股权证债券的发行价格减去纯债券价值
C.附认股权证债券可以吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债权
D.认股权证行权后股价会被稀释
为了保护您的账号安全,请在“赏学吧”公众号进行验证,点击“官网服务”-“账号验证”后输入验证码“”完成验证,验证成功后方可继续查看答案!