（)中的收益和费用的计算都涉及到价格，使用外汇或产品出 口的项目还涉及汇率问题。

要求：

(1)计算2007年的息税前利润；

(2)计算变动成本率；

(3)计算(方案2)中增发的股数；

(4)计算(方案1)中增加的利息；

(5)计算两种筹资方案每股收益无差别点的销售额和息税前利润；

(6)在不考虑风险的情况下，应采用何种筹资方案？

(7)计算两个方案筹资后的财务杠杆系数，并说明存在差异的原因；

(8)如果息税前利润在每股收益无差别点上增长10%，根据杠杆系数计算(方案1)的每股收益增长率。

(方案1)通过增加借款取得，利息率为8%；

(方案2)通过增发普通股股票取得，预计发行价格为10元/股。

假设固定生产经营成本可以维持在2010年114万元/年的水平，变动成本率也可以维持2010年的水平，该公司所得税率为20%，不考虑筹资费用。

要求：

(1)计算2010年的息税前利润。

(2)计算变动成本率(即变动成本/销售收入)。

(3)计算(方案2)中增发的股数。

(4)计算(方案1)中增加的利息。

(5)计算两种筹资方案每股收益无差别点的销售额和息税前利润。

(6)计算两个方案筹资后的总杠杆系数，并说明两个方案筹资后企业整体风险的大小。

(7)如果决策者是风险中立者，会选择哪个筹资方案？

(8)如果息税前利润在每股收益无差别点上增长15%，根据杠杆系数计算(方案1)的每股收益增长率。

A.选择高于市场均衡的价格

B.选择低于市场均衡的价格

C.选择任何一种计划者想要的价格，因为卖者（买者）从价格的任何变动中产生的亏损都正好由买者（卖者）得到的收益抵消了

D.允许市场自己寻找平衡

A.选择高于市场均衡的价格

B.选择低于市场均衡的价格

C.选择任何一种计划者想要的价格，因为卖者（买者）从价格的任何变动中产生的亏损都正好由买者（卖者）得到的收益抵消了

D.允许市场自己寻找平衡

A.成本加按成本百分比计算酬金合同

B.确定的固定总价合同

C.时间和材料费用合同

D.固定成本加经济价格调整

项目评估活动中，如果比选项目的销售收入相同而无形资产难以估算，为了简化计算，可采用（）法。

A.最大收益

B.最小费用

C.最低价格

D.最高产量

A.选择高于市场均衡价格的价格。

B.选择低于市场均衡价格的价格。

C.允许市场自己寻找均衡。

D.选择任何一种计划者想要的价格，因为卖者（买者）从价格的任何变动中产生的亏损都正好由买者（卖者）得到的收益抵消了。

A.原约定日期的价格指数

B.实际竣工日期的价格指数

C.原约定日期的价格指数与实际竣工日期的价格指数的平均值

D.原约定日期的价格指数与实际竣工日期的价格指数中较低的一个

某公司适用的所得税税率为25%，2010年有关资料如下：

资产负债表

2010年12月31日

单位：万元

资产 金额 负债及所有者权益 金额 现金 200 应付费用 500 应收账款 2800 应付账款 1300 存货 3000 短期借款 1200 非流动资产 4000 公司债券 1500 股本(每股面值2元) 1000 资本公积 2000 留存收益 2500 合计 10000 合计 10000表中：现金、应收账款和存货属于敏感性资产，应付费用和应付账款属于敏感性负债。

为了使销售收入提高20%，2011年需要增加非流动资产投资100万元。2011年如果不从外部增加负债，则利息费用为180万元。2010年的销售收人为10000万元，收益留存为200万元，预计2011年的收益留存为340万元。2011年若从外部追加资金，有两个方案可供选择：

A：以每股市价5.5元发行普通股股票，发行费用为每股0.5元；

B：按照120.1元的价格发行票面利率为12%的债券，每年付息一次，到期一次还本，每张面值100元，每张债券的发行费用为0.1元。

要求：

(1)按销售百分比法，预测2011年需从外部追加的资金；

(2)计算A方案中发行的普通股股数；

(3)计算B方案发行债券每年支付的利息以及资本成本；

(4)计算A、B两个方案的每股利润无差别点；

(5)若预计2011年可以实现的息税前利润为1300万元，确定公司应选用的筹资方案。

A.带动周围经济发展而产生的效益

B.改善投资环境，使周边投资增加而增加的收益

C.使运输时间和费用减少而增加的效益

D.使周围房地产价格上升而使开发商增加的收入