题目内容（请给出正确答案）

[主观题]

你管理资产组合的价值为1150万美元，现在全部投资于股票，并且认为市场正处于短期下跌趋势的边

缘。你会将自己的资产组合暂时转换为国债，却不想承担交易成本并重新构建你的股票头寸。作为替代，你决定暂时用标准普尔500指数期货合约来对冲你的股票头寸。

a.你是买入还是卖出合约？为什么？

b.如果你的股权投资是投资于一个市场指数基金，你应该持有多少份合约？标准普尔500指数现在是1150点，合约乘数是250美元。

c.如果你的资产组合的β值是0.6，你对b的答案有何变化？

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第1题

你管理的股票基金的期望风险溢价为10％，标准差为14％，短期国库券利率为6％。你的客户决定将60000美元

投资于你的股票基金。将40000美元投资于货币市场的短期国库券基金。你的客户的资产组合的期望收益率与标准差各是多少？

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第2题

你管理的股票基金的预期风险溢价为10%，标准差为14%，短期国库券利率为6%。你的委托人决定将60000美元投资于你的股票基金，将40000美元投资于货币市场的短期国库券基金，股票基金的风险回报率是多少？()

A.0.71

B.1.00

C.1.19

D.1.91

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第3题

你管理一个风险组合，期望收益率为18%，标准差28%，短期国债利率8%。（1)你的客户选择投资70%于你的

你管理一个风险组合，期望收益率为18%，标准差28%，短期国债利率8%。

(1)你的客户选择投资70%于你的基金，30%于短期国债。他组合的期望收益率和方差是多少？

(2)假设你的风险组合投资如表6-2所示。

那么你的客户的投资头寸是怎样的？

(3)你的组合报酬-波动性比率是多少？你客户的呢？

(4)画出你的组合的资本配置线，斜率是多少？

(5)假设你的客户投资于你的组合权重为y，期望收益率为16%。

a.y是多少？

b.你客户组合的收益标准差是多少？

(6)假设你的客户偏好在标准差不大于18%的情况下最大化期望收益率，那么他的投资组合是怎样的？

(7)你客户的风险厌恶系数为A=3.5，他如何投资？

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第4题

根据以下信息回答题：你将要管理的一只投资组合的信息如表23-1所示。长期看，你对股市是有信心的，但是你认为

根据以下信息回答题：

你将要管理的一只投资组合的信息如表23-1所示。长期看，你对股市是有信心的，但是你认为下个月市场行情会走低。这个月一份标准普尔500指数的期货合约的价格是1025。

表　23-1

投资组合的价值

投资组合的β值

标准普尔500的现值

预计的标准普尔500的价值

100万美元

1.22

1025

960

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第5题

你有1000000美元，要投资于一个包含股票X、股票Y的组合。你的目标是创造一个期望收益为12.9%的资产组合，如果股票X的期望收益是11.29%、贝塔系数是1.3，股票Y的期望收益是7.7%，贝塔系数是0.8，你会投资多少钱买股票Y？如何理解你的回答？你的资产组合的贝塔系数是多少？

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第6题

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投资组合的价值会发生什么变化？告诉我们你如何利用利率套期进行风险回避。

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第7题

你有如下有关三家公司证券、市场组合和无风险资产的数据：其中：相关系数为证券和市场组合的

你有如下有关三家公司证券、市场组合和无风险资产的数据：

其中：相关系数为证券和市场组合的相关系数 (1)填写表中缺失的数值。 (2)公司A的股票是否根据资本资产定价模型(CAPM)正确定价？公司B的股票呢？公司C呢？如果这些股票没有正确定价，你对拥有充分多元化投资组合的投资者的投资建议是什么？

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第8题

假设你的风险资产组合包括下面给定比率的几种投资：股票A为25％；股票B为32％；股票C为43％。那么你的客

户包括短期国库券头寸在内的总投资中各部分投资比各是多少？

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第9题

你管理一个风险组合，期望收益率为18%，标准差28%，短期国债利率8%，假设你的客户投资于你的组合权重为y，期望收益率为16%，a.y是多少？b.你客户组合的收益标准差是多少？

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第10题

假设你投资10000美元于一个股票组合。你的选择有期望收益为13%的股票X和期望收益为8.5%的股票Y。如果你的目标是创造一个期望收益为1.9%的组合，你对股票X的投资是多少，对股票Y的投资是多少？

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第11题

你打算去买一只股票，现在的价格是50美元。你预测一年内股票的价格变成70美元，和30美元的概率是相

同的。这只股票有一个行权价格是60美元的看涨期权。你能够以9％的利率借到钱。你想用这个看涨期权对冲你的股票头寸。 a．如果在一年内股票的价格是70美元，看涨期权的价值是多少？如果股票价格在一年内是30美元，看涨期权的价值是多少？ b．对冲比率是多少？ c．假定你能够购买的股票的份数很少，你会购买多少股股票？你在期权上的头寸会是多少？ d．如果股票的价格变为70美元，在一年内你的投资组合(股票和期权)的价值是多少？如果一年内股票的价格是30美元，在一年内你的投资组合的价值是多少？ e．你在上一题中投资组合价值的现值是多少？ f．现在看涨期权的价值是多少？

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