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[单选题]

25、公司现有资金中普通股与长期债券的比例为2：1，加权平均资本成本为12%，假定债券的资本成本和权益资本成本、所得税税率不变，普通股与长期债券的比例为1：2，则甲公司加权平均资本成本将

A.等于12%

B.无法确定

C.小于12%

D.大于12%

答案

B 由于普通股的资本成本高于长期债券的资本成本，因此，增加长期债券的比重会导致平均资本成本降低。（参见教材132页）【该题针对“（2015年）资本成本”知识点进行考核】

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第1题

公司现有资金中普通股与长期债券的比例为2：1，加权平均资本成本为12%，假定债券的资本成本和权益资本成本、所得税税率不变，普通股与长期债券的比例为1：2，则甲公司加权平均资本成本将

A.等于12%

B.无法确定

C.小于12%

D.大于12%

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第2题

甲公司现有资金来源中普通股与长期债券资的比例为2:1,加权平均资本成本为12%，假定债务资本成本和权益资本成本的保持不变，如果将普通股与长期债券的比例变更为1: 2,其他因素不变，则甲公司的加权平均资本成本将（）

A.大于12%

B.小于12%

C.等于12%

D.无法确定

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第3题

A.大于12%

B.等于12%

C.小于12%

D.不确定

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第4题

某企业现有资本总额中普通股与长期债券的比例为3：1，普通股的资本成本高于长期债券的资本成本，平均资本成本为10%。如果将普通股与长期债券的比例变为1：3，其他因素不变，则该企业的平均资本成本将（)

A.大于10%

B.小于10%

C.等于10%

D.无法确定

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第5题

A.大于10%

B.小于10%

C.等于10%

D.无法确定

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第6题

甲公司2015年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款1000万元，年利率为6%,所有者权益（包括普通股股本和留存收益）为4000万元，公司计划在2016年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86%,期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费率为2%,发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7.76%,筹资费用率为3%,公司普通股8系数为2,一年期国债利率为4%,市场平均报酬率为9%,公司适用的所得税税率为25%,假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。要求：（1）计算甲公司长期银行借款的资本成本；（2）计算发行债券的资本成本（不用考虑货币时间价值）；（3）计算甲公司发行优先股的资本成本；（4）利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本；（5）计算加权平均资本成本。

A.（1）借款资本成本=3.5% （2）债券资本成本=4.25% （3）优先股资本成本=7% （4）留存收益资本成本=13% （5）加权平均资本成本=8.5%

B.（1）借款资本成本=3.5% （2）债券资本成本=4.25% （3）优先股资本成本=8% （4）留存收益资本成本=14% （5）加权平均资本成本=9.5%

C.（1）借款资本成本=4.5% （2）债券资本成本=5.25% （3）优先股资本成本=8% （4）留存收益资本成本=14% （5）加权平均资本成本=9.5%

D.（1）借款资本成本=4.5% （2）债券资本成本=5.25% （3）优先股资本成本=7% （4）留存收益资本成本=13% （5）加权平均资本成本=8.5%

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第7题

甲公司是一家上市公司，主营保健品生产和销售。2017年7月1日，为对公司业绩进行评价，需估算其资本成本。相关资料如下：（1）甲公司目前长期资本中有长期债券1万份，普通股600万股，没有其他长期债务和优先股。长期债券发行于2016年7月1日，期限5年，票面价值1000元，票面利率8%，每年6月30日和12月31日付息。公司目前长期债券每份市价935.33元，普通股每股市价10元。（2）目前无风险利率6%，股票市场平均收益率11%，甲公司普通股贝塔系数1.4。（3）甲公司的企业所得税税率25%。要求：（1）计算甲公司长期债券税前资本成本。（2）用资本资产定价模型计算甲公司普通股资本成本。（3）以公司目前的实际市场价值为权重，计算甲公司加权平均资本成本。（4）在计算公司加权平均资本成本时，有哪几种权重计算方法？简要说明各种权重计算方法并比较优缺点。

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第8题

某公司现有长期资本总额账面金额为10000万元，其中长期借款2000万元，长期债券2000万元，优先股1000万元，普通股4500万元，留存利润500万元，其资本成本率分别为4.5%、6%、11%、15%和13%。求该公司的加权平均资本成本率。

A.11%

B.12%

C.11.6%

D.10.6%

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第9题

某企业计划筹集一批资金，所得税税率为25%0有关资料如下：（1）向银行借款1000万元，借款年利率7%,手续费率2%0 （2）按溢价发行债券，债券面值1400万元，发行价格为1500万元，票面利率9%,期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3%。（3）发行普通股6500万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%。预计第一年每股股利L2元，以后每年按8%递增。（4）其余所需资金通过发行优先股取得,每股面值1。0元，平价发行，年固定股息率12%,筹资费用率为5%。要求：（1）计算上述各筹资方式的资本成本。（债券资本成本按照一般模式计算) （2）计算该企业平均资本成本。（银行借款占10%、发行债券占15%、发行普通股占65%、发行优先股占10%)

A.（1）银行借款资本成本率=4.36% 债券资本成本率=5.49% 普通股资本成本率=19.77% 优先股资本成本率=11.63% （2）企业平均资本成本=16.27%。

B.（1）银行借款资本成本率=4.36% 债券资本成本率=5.49% 普通股资本成本率=20.77% 优先股资本成本率=12.63% （2）企业平均资本成本=15.27%。

C.（1）银行借款资本成本率=5.36% 债券资本成本率=6.49% 普通股资本成本率=20.77% 优先股资本成本率=12.63% （2）企业平均资本成本=16.27%。

D.（1）银行借款资本成本率=5.36% 债券资本成本率=5.49% 普通股资本成本率=19.77% 优先股资本成本率=11.63% （2）企业平均资本成本=15.27%。

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