已知某拟建项目生产建筑塔吊，通过对同类企业和市场状况进行详细调查，得到下面的成本和销售收入函数公式： 年销售收入 S=300Q - 0.04Q2 年固定成本总额 F=22000元 年变动成本 V（Q)=100Q + 0.01Q2 要求：确定该项目的最佳生产规模。

(1)NCF0=-800-200=-1000(万元)折旧=800*(1-10%)/10=72 第1到10年各年的营业现金流量=税后销售收入-税后付现成本-折旧抵税=500*(1-25%)-200*(1-25%)+72*25%=243(万元) 终结点的回收额=50+(80-50)*25%+200=257.5(万元) NCF1-9=243 NCF10=243+257.5=500.5(万元) (2)甲方案的静态投资回收期=1+500/250=3年 乙方案的静态投资回收期=1000/243=4.12年 (3)NPV甲=-500+250×[(P/A，8%，6)-(P/A，8%，1)]=-500+250×(4.6229-0.9259)=424.25(万元) NPV乙=-800-200+243×(P/A，8%，10)+257.5×(P/F，8%，10)=-1000+243×6.7101+257.5×0.4632=749.83(万元) 由于甲方案的乙方案年限不同，应利用年金净流量指标进行决策。 甲方案年金净流量=甲方案净现值/(P/A，8%，6)=424.25/4.6229=91.77(万元) 乙方案年金净流量=乙方案净现值/(P/A，8%，10)=749.83/6.7101=111.75(万元) 所以，乙方案年金净流量大于甲方案，应选择乙方案。