【简答题】现有 A、B 两家公司的股票可供某投资人选择，A 公司股票的贝他系数为 1，B 公司股票的贝他系数为1.5。目前无风险收益率为 8%，市场上所有股票的平均收益率为 12%。A、 B 公司股票的市价为 20、30 元。若该投资者分别购买 100 股，则要求的必要报酬率是多少？

答案

B 【解析】本题考查的是资本资产定价模型相关运用，应注意“股票的风险收益率”与“市场组合的风险溢酬”之间的区别，即A股票的风险收益率=β×市场组合的风险溢酬=1.12×8%=8.96%。

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第1题

【多选题】关于股票或股票组合的贝他系数，下列说法中正确的是（)。

A.股票的贝他系数反映个别股票相对于平均风险股票的变异程度

B.股票组合的贝他系数反映投资组合相对于平均风险股票的变异程度

C.股票组合的贝他系数是构成组合的个股贝他系数的加权平均数

D.股票的贝他系数衡量个别股票的系统风险

E.股票的贝他系数衡量个别股票的非系统风险

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第2题

康恩公司2017年欲投资购买股票，现有A、B两家公司股票可供选择。从A公司2016年12月31日的有关会计报表及补充资料中获知，2016年度Ａ公司税后净利润800万元，发放股利每股5元，每股市价为40元，发行在外股数100万股，每股面值10元；Ｂ公司税后净利润400万元，发放股利每股2元，每股市价为20元，发行在外股数100万股，每股面值10元。预期Ａ公司股票股利在未来5年内恒定，以后转为正常增长，年增长率6％；预期Ｂ公司股票股利在未来无限期持续增长率4％。假定目前无风险收益率为8％，平均风险股票的必要收益率为12％，Ａ公司股票的β系数为2，Ｂ公司股票的β系数为1.5。（1)计算股票价值，判断两公司股票是否应该购买；（2)若投资购买两种股票各100股，该投资组合的预期报酬率和组合市场风险程度为多少？

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第3题

某证券基金公司拟进行股票投资，现有以下两家公司的股票年报酬率等资料见表2.1。表2.1 甲、乙两家公司股票年报酬率和概率经济状况概率甲公司股票乙公司股票繁荣 0.3 60% 40% 稳定 0.5 20% 20% 下滑 0.2 -30% 40% 假设甲股票的风险报酬系数为8%，乙股票的风险报酬系数为6%，该证券基金公司作为稳健的机构投资者，选择投资哪家的股票更好，理由是什么？要求：（1）计算两种股票的期望报酬率（2）计算两种股票的标准差（结果保留至0.0001）（3）计算两种股票的标准离差率（结果保留至0.01%）（4）计算两种股票的风险报酬率（结果保留至0.01%）（5）应投资哪家公司的股票及其理由

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第4题

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第5题

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第6题

甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有 M公司股票、 N公司股票、L公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股2.5元，上年每股股利为0.25元，预计以后每年以6％的增长率增长。 N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.6元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。L公司股票现行市价为4元，上年每股支付股利0.2元。预计该公司未来三年股利第1年增长14％，第2年增长14％，第3年增长5％，第4年及以后将保持每年2％的固定增长率水平。若无风险利率为4%，股票市场平均收益率为10%，M公司股票的β系数为2，N公公司股票的β系数为1.5，L公司股票的β系数为1。根据题意，下列选项正确的有

A.M公司股票价值2.65元

B.N公司股票价值5.62元

C.L公司股票价值3.21元

D.L公司股票值得投资购买

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