题目内容
(请给出正确答案)
[主观题]
某公司准备购买一套设备,要求的投资报酬率为10%,根据以下的情况,分别计算:(1)假设有三个付款方案可供选择,通过计算说明应选择以下哪个方案。甲方案:从现在起每年年初付款10万元,连续支付5年,共计50万元。乙方案:从第3年起,每年年初付款12万元,连续支付5年,共计60万元(分别用三种方法进行计算)。丙方案:从现在起每年年末付款11.5万元,连续支付5年,共计57.5万元。(2)假设公司要求使该设备的付款总现值为40万元,但分5年支付,每半年末支付一次,则每次需要支付多少金额?
答案
(1)确定项目的加权平均资本成本: 公司现有类似的设备的β资产 β资产=0.81×(1+0.67×0.4/0.6)=1.1718 负债的资本成本=8%×(1-33%)=5.36% 股票的资本成本=6%+1.1718×(15%-6%)=16.55% 加权平均资本成本=5.36%×40%+16.55%×60%=12% (2)各年现金净流量: 设备年折旧=(230-10)/5=44(万元) (3)计算净现值: =-2 (1)确定项目的加权平均资本成本: 公司现有类似的设备的β资产 β资产=0.81×(1+0.67×0.4/0.6)=1.1718 负债的资本成本=8%×(1-33%)=5.36% 股票的资本成本=6%+1.1718×(15%-6%)=16.55% 加权平均资本成本=5.36%×40%+16.55%×60%=12% (2)各年现金净流量: 设备年折旧=(230-10)/5=44(万元) (3)计算净现值: =-2
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