汇率变动对交叉货币利率互换协议的价值没有影响。

若互换双方都是浮动利率，只是浮动利率的参照利率不同，此时为（）互换。

与货币互换类似，利率互换也可以分解为债券的组合或远期协议的组合。

货币互换中的每次支付，都可以用一笔远期利率协议的现金流来代替。

论述题：试述一国货币汇率变动对本国经济的影响，并结合近期人民币汇率变动分析其对中国经济的影响。

当前影响货币汇率变动的主要因素有（）

汇率变动对外汇储备的影响主要包括以下哪些方面（）

货币互换合约交易实际上是两种货币互换的同时也进行了利率的互换。

假设有一份10年期限的、每年交换一次利息的利率互换协议，名义本金为10亿元，固定利率方的支付利率为9.55%，在协议签订时刻，各期限的即期利率如下表所示： 期限/年 1 2 3 4 5 6 6 7 9 10 即期利率/% 8.005 7.856 8.235 8.669 8.963 9.235 9.478 9.656 9.789 9.883 （a） 计算该互换合约空头的价值。（20分） （b） 计算使得该互换合约价值为零的互换利率。请问这是一个公平的协议吗？（20分） （c） 假设互换合约按合理的互换利率签订。某投资者持有一个债券组合，该债券组合的价值及修正久期分别为9991565452和8.92，互换合约中可分解出的固定利率债券的修正久期为9.26。若投资者希望利用互换合约来规避利率风险，那么他应该如何操作？（互换的头寸方向和份数）（20分）

一家公司进行利率互换，支付固定利率并接受LIBOR。当利率上升时，对公司而言互换的价值增加了。

浮动货币互换的浮动就相当于，两种利率互换（每种货币不同）。