某公司下设A、B两个投资中心，有关资料见下表：投资中心 A中心 B中心总公司息税前利润 120000 450000 570000 部门平均经营资产 2000000 3000000 5000000 要求的最低投资报酬率 10% 现有两个追加投资的方案可供选择：第一，若A中心追加投入1500000元经营资产，每年将增加120000元息税前利润；第二，若B中心追加投入2000000元经营资产，每年将增加290000元息税前利润。假定资产供应有保证，剩余资金无法用于其他方面，暂不考虑剩余资金的机会成本，追加投资前后的经营负债不变。要求：（1）计算追加投资前A、B中心以及总公司的投资报酬率和剩余收益指标。（2）计算A中心追加投资后，各中心以及总公司的投资报酬率和剩余收益指标。（3）计算B中心追加投资后，各中心以及总公司的投资报酬率和剩余收益指标。（4）根据投资报酬率指标，分别从A中心、B中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性，并据此评价该指标。（5）根据剩余收益指标，分别

A.（1）追加投资前： A中心的投资报酬率=5% B中心的投资报酬率=12% A中心的剩余收益=-60000（元） B中心的剩余收益=120000（元）总公司的投资报酬率=10.4% 总公司的剩余收益=60000(元) （2）追加投资于A中心： A中心的投资报酬率=5.86% A中心的剩余收益=-90000(元) B中心的指标不变总公司的投资报酬率=9.62% 总公司剩余收益=20000(元) （3）追加投资于B中心： A中心的指标不变 B中心的投资报酬率=12.8% B中心的剩余收益=210000(元) 总公司的投资报酬率=10.29% 总公司的剩余收益=140000(元) （4）省略。（5）省略。#B.（1）追加投资前： A中心的投资报酬率=6% B中心的投资报酬率=15% A中心的剩余收益=-80000（元） B中心的剩余收益=150000（元）总公司的投资报酬率=11.4% 总公司的剩余收益=70000(元) （2）追加投资于A中心： A中心的投资报酬率=

答案

1. 【答案】（ 1 ） A 投资中心的剩余收益 =2000× （ 15%-10% ） =100 （万元） prefix = o ns = 'urn:schemas-microsoft-com:office:office' / （ 2 ） B 投资中心的部门资产 =200/ （ 14%-10% ） =5000 （万元）（ 3 ）以投资报酬率作为评价指标的优缺点： ① 指标的数据容易取得并便于责任中心之间的业绩比较； ② 投资人非常关心该指标； ③ 便于使用杜邦分析体系； ④ 可能导致责任中心做出与企业整体利益不一致的选择。以剩余收益作为评价指标的优缺点： ① 可使责任中心的利益追求与企业整体利益相互一致； ② 可以根据部门风险不同调整资本成本，使业绩评价更为合理； ③ 不便于不同部门比较。

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