题目内容
(请给出正确答案)
[主观题]
2008年1月1日ABC公司投资购买债券,目前证券市场上有三家公司债券可供挑选: (1)A公司曾于2007年1月1日发行的债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为8%,每年12月31日付息一次,到期还本,目前市价为1105元。若投资人要求的必要收益率为6%,则此时A公司债券的价值为多少?应否购买? (2)B公司2008年1月1日发行的债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为6%,单利计息,到期一次还本付息,债券目前的市价为1000元。若ABC公司此时投资该债券并在2010年1月1日以1 200元的价格出售,则投资B公司债券的收益率为多少? (3)C公司2008年1月1日发行的债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为8%。C公司采用贴现法付息,发行价格为600元,期内不付息,到期还本。若投资人要求的必要收益率为6%,则C公司债券的价值与持有至到期日的投资收益率为多少?应否购买? 【已知:(p/s,i,5)=0.6i=10%,(p/s,i,5)=0.6209,i=12%,(
答案
(1)A债券的价值=80×(P/A,6%,5)+ 1000×(P/F,6%,5)=1084.29(元) 因为目前市价为1105元大于A债券的价值,所以不应购买。 (2)1000=1200/(1+I) 2 (1+I) 2 =1200/1000 I=9.54% 投资B公司债券的收益率为9.54% (3)C债券的价值=1000×(P/F,6%,5)= 747.3(元) 600=1000×(P/F,I,5) (P/F,I,5)=0.6 I=10%,(P/F,I,5)=0.6209 I=12%,(P/F,I,5)=0.5674 内插法: 债券到期收益率i=10.78% 大于投资人要求的必要收益率,所以应购买。
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