某公司计划筹集资金500万元。所得税率33%。有关资料如下： 向银行借款75万元，年利率为10%，手续费2%； 按溢价发行债券，债券面值90万元，票面利率12%，溢价发行价格为100万元，每年支付利息，筹资费率3%； 发行优先股125万元，年股息率13%，筹资费率5%； 发行普通股票15万股，每股发行价格10元，筹资费率6%。预计第一年每股股利1.4元，以后每年按7%递增。其余所需资金通过留存收益取得。 要求：（）计算个别资金成本；（）计算该公司加权平均资金成本

（1）各种筹资方式的个别资金成本： 银行借款成本＝[100×6％×（1－40％）]/[100×（1－3％）]×100％＝3.71％ 债券资金成本＝[50×8％×（1－40％）]/[50×（1－4％）]×100％＝5％ 优先股资金成本＝（240×10％）/[240×（1－5％）]×100％＝10.53％ 普通股资金成本＝（75×12％）/[75×（1－6％）]×100％＋4％＝16.77％ 留存收益资金成本＝（75×12％）/75×100％＋4％＝16％ 或者银行借款成本＝6％×（1－40％）/（1－3％）＝3.71％ 债券资金成本＝8％×（1－40％）/（1－4％）＝5％ 优先股资金成本＝10％/（1－5％）＝10.53％ 普通股资金成本＝12％/（1－6％）＋4％＝16.77％ 留存收益资金成本＝12％/1＋4％＝16％ （2）该企业的综合资金成本： 银行借款所筹集的资金占资金总额的比例＝100/500×100％=20%发行债券筹集的资金数额占资金总额的比例＝50/500×100％=10% 发行优先股筹集的资金数额占资金总额的比例＝240/500×100％=48% 发行普通股筹集的资金数额占资金总额的比例＝75/500×100％=15%留存收益占资金总额的比例＝（500-100-50-240-75）/500×100％=7%所以企业的综合资本成本：=20%×3.71%+10%×5%+48%×10.53%+15%×16.77%+7%×16%=9.91%