题目内容
(请给出正确答案)
[主观题]
某工业项目需要原始投资130万元,其中固定资产投资100万元(全部为贷款,年利率10%,贷款期限为6年),开办费投资10万元,流动资金投资20万元。建设期为2年,建设期资本化利息20万元。固定资产投资和开办费投资在建设期内均匀投入,流动资金于第2年末投入。该项目寿命期10年,固定资产按直线法计提折旧,期满有10万元净残值;开办费自投产年份起分5年摊销完毕。预计投产后第一年获10万元利润,以后每年递增5万元;流动资金于终结点一次收回。 要求:计算项目的投资总额。
答案
(1)投资总额=原始总投资+建设期资本化利息=130+20=150(万元)(2)由于固定资产投资和开办费投资是在建设期均匀投入的,所以建设期净现金流量为:NCF0=-(100+10)/2=-55(万元)NCF1=-(100+10)/2=-55(万元)NCF2=-20(万元)项目计算期n=2+10=12(年)固定资产原值=100+20=120(万元)生产经营期每年固定资产折旧=(120-10)/10=11(万元)生产经营期前4年每年贷款利息=100×10%=10(万元)经营期前5年每年开办费摊销额=10/5=2(万元)投产后每年利润分别为10,15,20,……,55万元终结点回收额=10+20=30(万元)根据经营期净现金流量的公式:经营期净现金流量=该年净利润+该年折旧+该年摊销额+该年利息费用+该年回收额NCF3=10+11+10+2=33(万元)NCF4=15+11+10+2=38(万元)NCF5=20+11+10+2=43(万元)NCF6=25+11+10+2=48(万元)NCF7=30+11+2=43(万元)NCF8=35+11=46(万元)NCF9=40+11=51(万元)NCF10=45+11=56(万元)NCF11=50+11=61(万元)NCF12=55+11+30=96(万元)(3)项目的原始总投资=130万元,在项目计算期第5年的累计净现金流量=-16(万元),项目计算期第6年的累计净现金流量=32(万元),所以包括建设期的静态投资回收期=5+16/48=5.33(年)。
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