某公司拟开发一铜矿，预计需要投资7000万元；年产量预计为2.5万吨，并可以较长时间不变；该铜矿石目

前的市场价格为2000元／吨，预计每年价格上涨2%，但价格很不稳定，其标准差为40%，每年的付现营业成本为销售收入的60%，忽略其他成本和费用。含有风险的必要报酬率为10%.无风险的报酬率为5%。1～3年后的矿山残值分别为4600万元、3000万元和1800万元。 该公司享受免税待遇。 要求： (1)计算不考虑期权前提下该项目的净现值； (2)确定上行乘数和下行乘数以及上行概率和下行概率(保留四位小数)。 (3)确定下表中应该填写的数值： 时间(年末) 0

1

2

3

5000

7459

11127.34

16599.77

3351.5

5000

销售收入

2246.51

1505.84

时间(年末)

0

1

2

3

2000

2983.6

4450.94

6639.91

1340.6

2000

2983.6

营业现金流量

898.60

1340.6

602.34

7599.96

6165.29

1800

4313.94

3714.28

1800

未修正项目价值

2621.92

1800

1800

清算价值

4600

3000

1800

修正项目价值

(4)计算调整后的项目净现值和期权价值，并说明是否应当进行该项目。