F公司为一上市公司,有关资料如下:资料一:(1)2016年度的销售收入为25000万元,销售成本为17500万
F公司为一上市公司,有关资料如下:
资料一:
(1)2016年度的销售收入为25000万元,销售成本为17500万元。2017年的目标营业收入增长率为100%,且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25%。
(2)2016年度相关财务指标数据如下表所示:
(3)2016年12月31日的资产负债表(简表)如下表所示:
(4)根据销售百分比法计算的2016年年末资产、负债各项目占销售收入的比重数据如下表所示(假定增加销售无需追加固定资产投资):
说明:上表中用“-”表示省略的数据。
资料二:
若新增筹资现有三个筹资方案可供选择(假定各方案均不考虑筹资费用):
(1)发行普通股。该公司普通股的β系数为1.5,一年期国债利率为5%,市场平均报酬率为11%。
(2)发行债券。该债券期限10年,票面利率8%,按面值发行。
(3)利用售后回租的融资租赁方式。该项租赁租期10年,每年租金200万元,每年年末支付,期满租赁资产残值为零。
附:时间价值系数表。
要求:
(1)根据资料一计算或确定以下指标:
①计算2016年的净利润;
②确定表2中用字母表示的数值(不需要列示计算过程);③确定表3中用字母表示的数值(不需要列示计算过程);
④计算2017年预计留存收益;
⑤按销售百分比法预测该公司2017年需要增加的资金数额(不考虑折旧的影响);
⑥计算该公司2017年需要增加的外部筹资数额。
(2)根据资料二回答下列问题
①利用资本资产定价模型计算普通股资本成本;
②利用非贴现模式(即一般模式)计算债券资本成本;
③利用贴现模式计算融资租赁资本成本;
④根据以上计算结果,为F公司选择筹资方案。