题目内容
(请给出正确答案)
[主观题]
根据资本资产定价模型(CAPM模型),一项资产的收益率主要取决于哪些因素?
答案
B CAPM和SML首次将“高收益伴随着高风险”直观认识,用简单的关系式表达出来。CAPM在实际运用中存在着一些明显的局限,主要表现在: (1)某些资产或企业的口值难以估 计,特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业; (2)由于经济环境的不确定性和不断变化,使得依据历史数据估算的β值对未来的指导作用必然要打折扣; (3)CAPM是建立在一系列假设之上的,其中一些假设与实际情况有较大的偏差,使得CAPM的有效性受到质疑。这些假设包括: (1)市场是均衡的并不存在摩擦; (2)市场参与者都是理性的; (3)不存在交易费用; (4)税收不影响资产的选择和交易等。由于以上局限,在运用这一模型时,应该更注重它所揭示的规律,而不是它所给出的具体的数字。
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