甲寿险公司拟投资一个项目,该项目的初始投入为1.4亿元,要求的必要收益率为10%,预期项目
投产后每年的现金净流入情况如下表(单位:万元):
1.该项目的投资回收期为()。
A.2.5年
B.3年
C.3.5年
D.4年
2.该项目的动态投资回收期为()。
A.3年
B.3.5年
C.4.28年
D.4.72年
3.该项目的净现值为()万元。
A. 4563
B.2000
C.10000
D.3563
4.该项目可能的内部收益率是()。
A.10%
B.8%
C.18%
D.9%
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投产后每年的现金净流入情况如下表(单位:万元):
1.该项目的投资回收期为()。
A.2.5年
B.3年
C.3.5年
D.4年
2.该项目的动态投资回收期为()。
A.3年
B.3.5年
C.4.28年
D.4.72年
3.该项目的净现值为()万元。
A. 4563
B.2000
C.10000
D.3563
4.该项目可能的内部收益率是()。
A.10%
B.8%
C.18%
D.9%
第1题
A.净现值小于0
B.现值指数大于1
C.折现回收期大于8年
D.静态回收期小于8年
第2题
第3题
A.557
B.535
C.500
D.325
第4题
A.17.47
B.18.46
C.19.53
D.20
第5题
A.2年
B.3年
C.4年
D.5年
第6题
A.1.33
B.1.22
C.0.83
D.1.01
第7题
A.2年
B.3年
C.4年
D.5年
第8题
A.26157
B.29260
C.13236
D.11253
第9题
(1)该项目如果可行,拟在2016年12月31日开始投资建设生产线,预计建设期1年,即项目将在2017年12月31日建设完成,2018年1月1日投资使用,该生产线预计购置成本4000万元,项目预期持续3年,按税法规定,该生产线折旧年限4年,残值率5%。按直线法计提折旧,预计2020年12月31日项目结束时该生产线变现价值1800万元。
(2)公司有一闲置厂房拟对外出租,每年租金60万元,在出租年度的上年年末收取。该厂房可用于安装该生产线,安装期间及投资后,该厂房均无法对外出租。
(3)该项目预计2018年生产并销售12000万罐,产销量以后每年按5%增长,预计易拉罐单位售价0.5元,单位变动制造成本0.3元,每年付现销售和管理费用占销售收入的10%,2018年、2019年、2020年每年固定付现成本分别为200万元、250万元、300万元。
(4)该项目预计营运资本占销售收入的20%,垫支的营运资本在运营年度的上年年末投入,在项目结束时全部收回。
(5)为筹资所需资金,该项目拟通过发行债券和留存收益进行筹资,发行期限5年、面值1000元,票面利率6%的债券,每年末付息一次,发行价格960元。发行费用率为发行价格的2%,公司普通股β系数1.5,无风险报酬率3.4%,市场组合必要报酬率7.4%。当前公司资本结构(负债/权益)为2/3,目标资本结构(负债/权益)为1/1。
(6)公司所得税税率25%。假设该项目的初始现金流量发生在2016年末,营业现金流量均发生在投产后各年末。
要求:
(1)计算债务税后资本成本、股权资本成本和项目加权平均资本成本。
(2)计算项目2016年及以后各年年末现金净流量及项目净现值,并判断该项目是否可行(计算过程和结果填入下方表格)。
(3)假设其他条件不变,利用最大最小法计算生产线可接受的最高购置价格
第10题
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